借助外部投研能力 银行理财曲线入市

作者:匿名 2019-11-09 16:24:11 阅读量:2141

据《中国证券报》记者18日汇编的数据显示,今年以来,一些银行已经推出了几种fof金融产品。业内人士表示,fof/mom(经理中的经理)可以有效弥补本行理财子公司的短期投资能力,扩大资产管理能力。对股市而言,银行子公司的扩张将有助于改善a股投资者的结构,并有望带来大量增量资金。

几家银行测试水

Fof指通过购买资金间接持有股票、债券和其他证券的产品。Mom是指产品经理根据投资风格、投资理念和历史业绩等因素筛选市场上的基金经理,并将产品子账户转移给不同的基金经理进行管理。

《中国证券报》记者发现,今年以来,一些银行已经推出了超过fof型的金融产品,主要是混合型的。根据中国金融网的信息,工行有多种fof产品,华夏银行和中信银行也推出了fof产品。

一位公共资金筹集者在《中国证券报》上告诉记者:“已经有银行金融基金购买我们的基金,既有旧产品,也有fof产品。”一家大型公共基金的负责人表示,银行更喜欢基础广泛的财富管理基金指数。

另一名公开募款人表示,该行财富管理公司的子公司fof products已经申请了该公司的资金,但申请的资金数额不是很大。“目前,我们与银行的金融子公司合作较少,主要是与银行的资本管理部门和私人银行部门。”他说,经过银行金融子公司的正常运作,未来肯定会有越来越多的合作。

与公共基金相比,私人基金与银行金融子公司之间的合作仍处于探索阶段。Starstone投资者表示,尽管5家银行金融子公司已经开始发行产品,但它们主要是低风险固定收益和混合产品,股权产品相对较少,与私募股权基金的合作也很少。银行的金融子公司需要一些时间来建立一个完善的股票市场投资和研究体系。合格的私募可以依靠自身的投资和研究实力,成为本行金融子公司的合作机构,提供多元化的战略选择和强大的投资和研究能力。

一位私募人士在《中国证券报》上告诉记者:“与银行合作并不容易。如果它以前没有被列入白名单,基本上是不可能合作的。我不知道该行的财务管理子公司是否会有类似的规定。”

有效缓解压力

业内人士认为,fof/mom可以为银行金融子公司进入股票市场提供有效的渠道。随着银行金融子公司的发展,fof/mom需求将会增加。

太平资产管理有限公司mom业务负责人张存祥表示,mom可以大幅拓展承担资产管理的能力,有效缓解银行金融子公司等机构目前数十亿美元资产管理规模的压力,避免在有限投资能力的基础上陷入高投资回报、对潜在风险关注不足的误区,实现更加合理、成熟、稳定的投资管理。

法国金融资本管理研究部总经理周秦怡表示,该行的金融管理子公司具有资金整合等自然优势,但其投资和研究能力,尤其是股权资产的投资和研究能力,需要进一步提高。因此,在中微观层面,其他具有领先投资和研究能力的资产管理机构可以补充本行理财子公司的优势,通过fof或mom模式向本行理财子公司的客户提供产品。

据知情人士透露,银行已经计划与外部团队合作开展妈妈业务。从银行的角度来看,一方面是资金管理合作,另一方面是培养自身的妈妈能力,包括选拔、投资后管理等。

增量资本可用性

就股市而言,本行财富管理子公司将改善a股投资者结构,带来可观的增量资金。据招商证券研究,无论是银行的金融子公司直接还是间接投资股票,都有利于增加机构投资者在a股中的比例。

上海证券基金评估研究中心总经理刘益谦(Liu Yiqian)认为,随着银行财富管理子公司向净值转移,要求更高回报,银行财富管理不得不将更多股票资产纳入自身配置,从而不可避免地将增量资金带入市场。

在这种情况下,指数产品可能更受青睐。招商证券认为,考虑到成本和投资收益,当我行理财子公司在初始阶段通过fof产品进行投资时,对指数基金配置的需求可能会增加。另一项研究显示,2008年至2017年,全球资产管理行业被动投资年均增长率达到16.8%,远高于同期主动产品6.9%的增长率。

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