资本项开放的大举措

作者:匿名 2019-11-03 15:23:44 阅读量:4191

经国务院批准,国家外汇管理局决定取消合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者的投资配额限制。同时,rqfii试点国家和地区的限制也将取消。

Qfii是一个国家在货币不完全可兑换、资本账户尚未开放的情况下,引进外资、有限开放资本市场的过渡性制度。该制度要求外国投资者进入一国证券市场必须符合一定条件,在获得该国有关部门批准后进口一定数量的外汇资金,将其兑换成当地货币,并通过严格监管的专用账户投资当地证券市场。Rqfii是指海外人民币通过中国证券公司和香港基金公司投资a股。

差异:合格投资者是指经批准募集美元后,外资机构转为人民币直接投资a股。Rqfii是指通过中国证券公司和香港基金公司投资a股的海外人民币。由于中国的资本管制制度,国内人民币必须购买海外股票并获得qdii。最初的海外外汇要求qfii购买国内股票。然而,rqfii意味着海外人民币购买国内股票。也就是说,香港等离岸人民币市场的人民币可以通过合规渠道使用rqfii工具投资a股。

Qfii和rqfii是境外货币投资a股的渠道和工具,前者是美元,后者是人民币。取消有两个关键点:第一,完全取消投资额度限制;第二,对rqfii试点国家和地区的限制也将取消,即所有国家和地区的人民币都可以通过一些机构渠道投资a股。

直接的反映是,中国证券市场的开放步伐正在大幅加快。目的是为全球资本畅通无阻地进入中国资本市场扫清道路,打开大门,进入中国市场。当然,这对中国a股市场来说是一个实质性的积极因素。值得注意的是,这是符合中国资本市场进入国际环境、融入国际潮流趋势的行为。目前,摩根士丹利资本国际(msci)、富时罗素、S&P道琼斯和彭博巴克莱等主要国际指数已相继将中国股票和债券纳入其指数体系,并稳步增加其权重。外国投资者对中国金融市场的投资需求也相应增加。当资本账户尚未可兑换时,我们如何满足这一需求?如果我们不为国际资本进入中国a股市场打开大门,或者如果我们没有一个顺畅便捷的渠道进入中国资本市场,那么国际资本只能照镜子。因此,国家完全取消对这两项主要文书的批准是非常及时和绝对必要的。

在qfii和rfll成为国际资本完全进入中国资本市场的两大工具后,它们还应该为国内资本投资海外市场提供完全开放和不受监管的监管。此次国际资本进入中国资本市场改革的实质是人民币资本账户开放的一个组成部分。推进人民币完全可兑换的改革迫在眉睫。这一改革的完成是中国金融的真正开放,是人民币国际化的实质性推进,是人民币真正进入国际舞台与美元等货币竞争。

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